美东时间周三，美联储发布(bù)的最新会议纪(jì)要显(xiǎn)示，美(měi)联储(chǔ)官员在(zài)本月的会议上(shàng)一致同(tóng)意(yì)加(jiā)息25个(gè)基点，但在是否有(yǒu)必(bì)要进一(yī)步加息的(de)问题上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示(shì)：“几位(wèi)与(yǔ)会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的(de)预期一致，那么(me)在(zài)这次会(huì)议之(zhī)后可能(néng)没有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来(lái)的会议上可能有必要(yào)进一(yī)步收(shōu)紧政策”，因为(wèi)他们预计(jì)“将通(tōng)胀恢复到2％的(de)进程可(kě)能(néng)会继续(xù)缓慢得令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委员们一致(zhì)认为，相(xiāng)对(duì)于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压(yā)力可能比预期更持(chí)久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银行压力对经济活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员(yuán)们指出(chū)，信贷条件进(jìn)一(yī)步收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投(tóu)资和招聘，所(suǒ)有这些都(dōu)将支(zhī)持(chí)正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通(tōng)胀和经济活动的放缓程度还(hái)不足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次(cì)加(jiā)息后，本(běn)轮(lún)紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进的政(zhèng)策路径之(zhī)一。

　　对于未(wèi)来的(de)政策走向，由(yóu)于全球经济前景的不确定(dìng)性和(hé)近期银行业的压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向(xiàng)更加依(yī)赖数(shù)据的方式。但麻烦在(zài)于(yú)，变数(shù)太多了(le)，无数变量将(jiāng)决(jué)定加(jiā)息周期是否会(huì)继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对未来收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在这次利(lì)率决议之后，美联(lián)储官员最(zuì)关(guān)注的还是(shì)掌握政(zhèng)策的(de)主动权，因此保留加息的选择是(shì)有必要的，接下来该(gāi)央行大概率不会(huì)给(gěi)出(chū)一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要的是(shì)不要传(chuán)达降息(xī)的可能性，或者已(yǐ)经(jīng)排除了(le)进一步提高利(lì)率的(de)可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理事(shì)沃勒(lēi)表示，该行在6月会议(yì)上决(jué)定继续调高利率(lǜ)或是维持利率不(bù)变(biàn)都(dōu)是有可(kě)能的。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利率不变，美(měi)联储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时(shí)候加(jiā)息。直到有明确证据表明通胀正在(zài)降温(wēn)之前，美联储(chǔ)都不应结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的(de)加息将是(shì)本轮(lún)紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储极有可能在(zài)年(nián)底(dǐ)前(qián)降息25个基点。这(zhè)种预期是(shì)基(jī)于这样一(yī)种假设，即(jí)经济增长将放缓，甚至(zhì)可能(néng)陷入衰退(tuì)，而通(tōng)胀率(lǜ)将降至(zhì)接近美(měi)联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一(yī)步加息问题上的分歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不(bù)意味着(zhe)他们不会再次加息，但(dàn)这肯定会(huì)支持这(zhè)样(yàng)的(de)观点，即他们现在(zài)对进一步收(shōu)紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行(xíng)业危机，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员们对(duì)此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们的(de)工具(jù)，以确保金融体(tǐ)系有(yǒu)足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的(de)会议上，美(měi)联储经济学家曾指出，银行(xíng)业压(yā)力导致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了这一观点，不(bù)过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来(lái)动(dòng)标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的存款外流在(zài)3月底和(hé)4月(yuè)基本停(tíng)止。尽管(guǎn)地区性银行的股价(jià)在(zài)此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些下(xià)跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映(yìng)了对(duì)盈利能(néng)力下降(jiàng)的预期，而不(bù)是(shì)对(duì)偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压力再(zài)次加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪(jì)要中最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存(cún)在太多(duō)的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关(guān)注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必(bì)须(xū)及时提(tí)高债务上限(xiàn)，以(yǐ)避免(miǎn)金(jīn)融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指(zhǐ)出了美国国债市(shì)场有序运作的重要性(xìng)，或强(qiáng)调了有关(guān)当局(jú)继续解决与(yǔ)市(shì)场韧性(xìng)相关(guān)问(wèn)题(tí)的重要性。一些(xiē)与会者强调(diào)，美联储应随时准备使用(yòng)其(qí)流(liú)动性工具，以及(jí)微观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的(de)金融(róng)稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判(pàn)。共(gòng)和党谈判代(dài)表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取得(dé)任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单(dān)的(de)资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会(huì)在未来几周内耗尽资金的(de)不确(què)定(dìng)性而(ér)言(yán)，美联储会议纪要(yào)只(zhǐ)是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背(bèi)景(jǐng)下美联储会(huì)倾(qīng)向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派立场，因此(cǐ)该行(xíng)现在可能(néng)松了一口气，因(yīn)为他们有空间(jiān)从现在开始(shǐ)慢慢(màn)采取(qǔ)行(xíng)动。

　　<标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压strong>// 美(měi)债“X日(rì)”继续拖累市场(chǎng)情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国(guó)违(wéi)约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这(zhè)边(biān)要求(qiú)白(bái)宫接受(shòu)10年的开支(zhī)限制，双方(fāng)正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及是(shì)否有可能(néng)在未来24-48小时内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议(yì)其(q标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压í)实可以非常(cháng)快，但(dàn)民主党需(xū)要意识(shí)到他们花(huā)了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的过程中进(jìn)入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟(wěi)达在本(běn)财年(nián)第一财(cái)季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美元。其中受(shòu)惠于云(yún)计算平台和大(dà)型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板(bǎn)块依(yī)然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌(diē)，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国(guó)金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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