近日，广发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗(qí)下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时(shí)公告，基金将于(yú)5月15日至19日正(zhèng)式发售，募集规模上限均为(wèi)20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行(xíng)情持续发酵，市场也预期此(cǐ)次(cì)央企主题的ETF发售(shòu)或(huò)将从情绪面和(hé)资金面助推(tuī)中特估。

　　国(guó)企(qǐ)年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向(xiàng)一览

　　复盘今年以(yǐ)来(lái)行(xíng)情，中(zhōng)特估(gū)行情带动(dòng)央国(guó)企上市公(gōng)司价值重估，同时，其也催化(huà)多个(gè)相关板块和个股迎来上涨行(xíng)情。截至(zhì)5月12日收盘，不计算什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗年内上市新(xīn)股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企(qǐ)业个(gè)股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合(hé)资(zī)企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申(shēn)万一级(jí)）来看，年内(nèi)涨幅(fú)居(jū)前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器(qì)、建(jiàn)筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零(líng)售、轻工制(zhì)造、美容护理板块个股则表现不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平(píng)均涨幅(fú)居前(qián)的方向为出版、影视院线(xiàn)、计算机(jī)设备、养殖业、数字媒体(tǐ)板(bǎn)块，而旅(lǚ)游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板(bǎn)块(kuài)个股平均跌(diē)幅(fú)居前(qián)。

注：分板块统计(jì)国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分化，关(guān)注景气低估方向

　　随(suí)着中特估(gū)行情发(fā)酵月余，部分高位人气(qì)股近期(qī)也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统(tǒng)计，上(shàng)海电影、新华文轩(xuān)、中铝国际等多股回调(diào)近20％。从资(zī)金面来(lái)看(kàn)，作为市(shì)场“聪明钱”的北向(xiàng)资金(jīn)近两日(rì)（5月11日至12日）也一别此前连续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不(bù)少个股获逆市加仓(cāng)，其中，中国中(zhōng)铁、中国石化(huà)、片仔癀(huáng)、中(zhōng)国石油、设计总(zǒng)院本周累计加仓均在(zài)3亿元以(yǐ)上。

　　山(shān)西证券(quàn)近日研(yán)报指出，现(xiàn)有的“中特估(gū)”概念引发(fā)的估值修复仍在演绎。短期行情在热(rè)点题材上体(tǐ)现出(chū)较高的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖掘(jué)方面仍有(yǒu)较(jiào)大增(zēng)长(zhǎng)空间(jiān)。结(jié)合政策方(fāng)向来看，未来的(de)投资机(jī)会主要围绕以下方向：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合型(xíng)：关(guān)注(zhù)央企战略性重组(zǔ)和专业(yè)化(huà)整合，以及(jí)存在(zài)优质(zhì)资产注入(rù)上市平台(tái)或(huò)重组预期的板(bǎn)块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此(cǐ)前基本面较弱，但因(yīn)行业什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗景(jǐng)气、周期上(shàng)行等原因(yīn)，近期有所改善，并有望持续向好，如建(jiàn)筑和(hé)船舶制造(zào)等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前(qián)估值(zhí)明(míng)显偏低(dī)，但是受益业务(wù)预期(qī)与估值逻辑变化(huà)，催生(shēng)重(zhòng)估行情，如(rú)公(gōng)共事业领域与三大通(tōng)信运营商等(děng)。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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