今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了(le)全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报(bào)揭开了(le)基金经(jīng)理的(de)观(guān)点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报基(jī)金，一季度主要投(tóu)资在人工智能、算(suàn)法(fǎ)、应用、算力(lì)端等(děng)领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来业绩最领先的主动权益基(jī)金。同时，较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金一季度规模(mó)暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也吸引了(le)多位(wèi)明星基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季报表示，一季度在人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥(yōng)抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块(kuài)的带动下，走出了(le)波澜壮阔的(de)行情(qíng)。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度(dù)更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积(jī)极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)成为2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的主动权益(yì)基金(jīn)，最新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能出(chū)现了突(tū)飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所有的行业(yè)，或将成为未(wèi)来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型(xíng)持续(xù)迭(dié)代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅(xùn)速。国(guó)内厂商也(yě)纷纷开展结合自身业(yè)务的人工智能领域的研(yán)究，在股价飞涨的背后，是(shì)相(xiāng)关公(gōng)司在产业端的积极布(bù)局(jú)，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报(bào)基(jī)金(jīn)一季度(dù)主要投(tóu)资(zī)在人工(gōng)智能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十(shí)大(dà)重仓股进行了(le)较大(dà)幅度的调整。相较(jiào)去年底，除(chú)了(le)中微公司(sī)、沪硅产(chǎn)业仍出现在其(qí)前十大(dà)重仓股之列外，其他(tā)重仓股全部(bù)换，新进了长川科技(jì)、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表(biǎo)现神勇(yǒng)，如诺(nuò)安积极(jí)回报的头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写(nián)内涨幅也超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位(wèi)来(lái)看，诺安积极回报(bào)并没有(yǒu)保持异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写去年底的高仓(cāng)位，一季度(dù)末仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股(gǔ)票仓位(wèi)一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松(sōng)管理的另(lìng)外一只基金(jīn)诺安成长并没有太(tài)大变化，前十大重仓股相(xiāng)较去年(nián)底变化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微(wēi)、中微公(gōng)司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺安成(chéng)长的一季报中写道，主要(yào)布(bù)局芯(xīn)片板(bǎn)块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即(jí)将到来(lái)的科(kē)技大(dà)行(xíng)情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两大(dà)细(xì)分领域，在一季(jì)度都到(dào)了临近拐(guǎi)点的阶(jiē)段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片设计板块，从(cóng)2021年(nián)四(sì)季度开启(qǐ)的芯片产业下行(xíng)周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今(jīn)年一季(jì)度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库(kù)存水平接(jiē)近正常，各厂商二季度毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设(shè)计板块持(chí)续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来(lái)最强的产业(yè)趋势。海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持(chí)续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算力芯片的(de)突(tū)飞(fēi)猛进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。而(ér)算(suàn)力几何级的增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未(wèi)来(lái)芯(xīn)片(piàn)需求的重(zhòng)要(yào)增长(zhǎng)。新(xīn)需求将让芯片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前到(dào)来(lái)。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美(měi)国对中国半导体(tǐ)的制裁已经(jīng)到了穷途末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日美国(guó)半导体(tǐ)出口(kǒu)新法(fǎ)案对(duì)我国晶(jīng)圆厂极限施(shī)压之后，进一(yī)步的制裁已经(jīng)乏善可陈。国(guó)内晶(jīng)圆代工厂一(yī)方面加速扩产成熟制程，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)在(zài)国(guó)内设(shè)备厂商(shāng)的配合下，继续研发(fā)攻(gōng)克先进制程。虽然美(měi)国的制裁对我国先(xiān)进制程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是另(lìng)外一个角度看(kàn)，芯(xīn)片设备的国产化率却取得了(le)突飞猛进的(de)增长。在全(quán)球晶圆扩产处于下行(xíng)周期的大背景下(xià)，国产替(tì)代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军(jūn)基金(jīn)的规模(mó)也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极(jí)回报(bào)A以62.04％的(de)收益，成为(wèi)2023年(nián)以(yǐ)来业绩最(zuì)强的主动(dòng)权(quán)益基金。这一业绩(jì)还是受到(dào)4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响(xiǎng)，若截(jié)至4月(yuè)20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金一(yī)季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的(de)规模(mó)仅0.7亿(yì)元，而一季度末(mò)规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一(yī)季度(dù)的净值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资(zī)者申购。相(xiāng)关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报(bào)基金的话(huà)题也屡(lǚ)见(jiàn)报端，成为基民(mín)热议的话(huà)题(tí)。

　　同样，受益于(yú)净(jìng)值大涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的(de)5只基金在一季度规模均出(chū)现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优(yōu)化配置同样规模暴增，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元(yuán)增(zēng)加(jiā)到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模(mó)也从去年(nián)底的293.25亿(yì)元(yuán)增长(zhǎng)到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘

　　作为(wèi)兴证全球(qiú)基(jī)金分管投研的(de)副总，市场(chǎng)上管理规(guī)模(mó)超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向也(yě)受到市场(chǎng)关注。

　　从最(zuì)新一季报披露情(qíng)况(kuàng)看，谢治(zhì)宇主要(yào)加(jiā)仓半导体及光模块相关(guān)板(bǎn)块，他也坦言(yán)在一季度主要对对人工智能相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合(hé)润基金一季度新进了海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全(quán)部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应用于(yú)设备(bèi)检测(cè)、产品(pǐn)盘点、安检等多类产(chǎn)品。在(zài)4月15日发布的《投资者关系(xì)活(huó)动记录表(biǎo)》中，海康威(wēi)视表示(shì)，AI技术对(duì)海康威视的营(yíng)收增(zēng)长(zhǎng)起了很(hěn)大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业(yè)务是为云计(jì)算和人工智(zhì)能领域提(tí)提供(gōng)以(yǐ)芯片为基础的解决方案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国内领先的无晶圆半(bàn)导体系(xì)统设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为(wèi)数据(jù)中(zhōng)心(xīn)光模块(kuài)供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今(jīn)年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、普洛(luò)药业在内的四只个股在一季度退出兴(xīng)全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴(xīng)全(quán)合润(rùn)，谢治宇管理(lǐ)的(de)另外一只可(kě)投(tóu)港(gǎng)股的兴全(quán)合(hé)宜基金在一季(jì)度(dù)除了加仓(cāng)半(bàn)导体等板块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控股也是(shì)其主(zhǔ)要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)一季报中表示，随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数上涨较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的(de)人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较高仓位，对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增(zēng)持了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商(shāng)核(hé)心竞争力在当年(nián)弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市(shì)场(chǎng)备受关注的基金(jīn)经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核心竞争力(lì)一季报的披露揭开了朱红裕的投资思路(lù)和(hé)路径。从股票持仓来(lái)看，一季度末该(gāi)基金股票市值占基金总资产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处于(yú)该基(jī)金成(chéng)立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报(bào)、三季报(bào)、年报(bào)来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度(dù)朱(zhū)红裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示(shì)，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配置中国(guó)大陆(lù)、中国香港股(gǔ)票市(shì)值占基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年(nián)底(dǐ)这两(liǎng)个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置来(lái)看，重(zhòng)点布(bù)局了信(xìn)息(xī)技术、可(kě)选消费等(děng)。前十大重仓(cāng)股来看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶(dié)国际(jì)等。其中卫宁健康持(chí)有比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓调(diào)整，绿城服务、中国民航(háng)信(xìn)息(xī)网络、安琪酵母新进前十(shí)大重仓股之列(liè)，通(tōng)威股份(fèn)、希望教育(yù)、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一季度初期(qī)，我(wǒ)们(men)基于对经(jīng)济复苏预期大概率偏(piān)弱的(de)判断，主(zhǔ)要(yào)减持了(le)经济复(fù)苏敏(mǐn)感度相对较高的(de)部(bù)分制造业(yè)，增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐(zhú)步(bù)逢低增持了港股中可能面临业绩拐点的物业及计(jì)算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分行业(yè)的定(dìng)价出现了较为显著的(de)偏离。我们将基(jī)于中(zhōng)长期(qī)的行(xíng)业研究(jiū)视野(yě)，逆势而行。

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