金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本(běn)股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘(pán)价。今年单亲家庭是什么意思以来，日经(jīng)225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此(cǐ)，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易(yì)所集团，4月(yuè)海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外(wài)国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特(tè)成为日(rì)本股市爆发(fā)导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发(fā)的(de)导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了(le)日(rì)本(běn)前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司(sī)分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对(duì)日(rì)本五大(dà)商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票(piào)比在美国以外任(rèn)何(hé)其他国(guó)家都(dōu)多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕(hǎn)见地访问(wèn)日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的(de)决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司(sī)都有过业务(wù)来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们单亲家庭是什么意思(men)也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来(lái)双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉(sù)大(dà)家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变(biàn)化(huà)

　　据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商社的(de)2022财年（截单亲家庭是什么意思至2023年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国(guó)著(zhù)名投资(zī)家沃伦(lún)·巴(bā)菲特(tè)开始大(dà)量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合(hé)计净利润在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍(bèi)。股(gǔ)价(jià)也(yě)上涨到(dào)了巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超(chāo)过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果和(hé)美国(guó)可口可乐股票的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘政治格(gé)局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报(bào)中指出在过去(qù)的三十年中，日(rì)本(běn)经历(lì)了漫长而痛苦的通缩(suō)，也(yě)被(bèi)认为将会撤离世(shì)界(jiè)舞台(tái)的(de)中心。但(dàn)其(qí)并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在(zài)国际格(gé)局(jú)大(dà)变化的背景下，日本经济的(de)边际变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰(tài)君安表示(shì)在(zài)新(xīn)的地缘政治格(gé)局(jú)下，日本(běn)在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的(de)下滑趋势固然不可(kě)避免，但(dàn)良好(hǎo)的(de)医疗体(tǐ)系以及(jí)人工智(zhì)能的发展(zhǎn)，也意味着(zhe)劳动力(lì)萎(wēi)缩的风险在一定(dìng)程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管(guǎn)层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持(chí)续(xù)推动(dòng)企业经营能力的改善(shàn)和价值的(de)修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关(guān)注(zhù)资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本(běn)效(xiào)率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

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