总(zǒng)市值超6万亿的科(kē)创板市场，增添(tiān)风险管拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会(huì)官(guān)网消息，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也(yě)发(fā)布消(xiāo)息(xī)，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科创板市(shì)场的科技创新(xīn)投资带来风险管理(lǐ)工具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的交易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产(ch拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些ǎn)生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息(xī)显示，为(wèi)健全多(duō)层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品(pǐn)种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互(hù)补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革(gé)开(kāi)放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行先试的(de)示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提(tí)升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海证券交(jiāo)易所官网也发布(bù)消(xiāo)息(xī)，上交所将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创(chuàng)新(xīn)体系(xì)”、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放(fàng)、支持创新驱动发展战略的(de)重要举措(cuò)，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前(qián)科创板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和(hé)流(liú)动(dòng)性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试(shì)示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义(yì)重大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市(shì)场的稳健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完(wán)善制(zhì)度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控(kòng)工作，基于我国(guó)ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限额制(zhì)度等一系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平(píng)稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前(qián)行之有效(xiào)的风(fēng)险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务(wù)和(hé)技术(shù)准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创(chuàng)50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交所相关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪深交易(yì)所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作为股票(piào)市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上(shàng)市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投(tóu)资(zī)者的(de)风险管(guǎn)理工具将更加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一(yī)位(wèi)公(gōng)募投(tóu)资人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了不(bù)同类型的期权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市(shì)值的公司和(hé)投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆(fù)盖(gài)，科(kē)技创新风格投资有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具(jù)，这(zhè)将有(yǒu)利(lì)于投资(zī)者做好风险管理，满足不同投资者的投(tóu)资(zī)交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理规模仅次(cì)于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达(dá)、工(gōng)银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模(mó)分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数(shù)跟踪产品中，规(guī)模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合(hé)约标的(de)的可能性较大，管理规(guī)模和产品(pǐn)流动性(xìng)都具(jù)备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称(chēng)。

　　而(ér)根(gēn)据业内人士分(fēn)析，相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积(jī)极(jí)影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票(piào)ETF基(jī)金经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期(qī)权(quán)上市后，投资者(zhě)可(kě)以借助(zhù)相(xiāng)应的风(fēng)险管(guǎn)理工具进行方(fāng)向性投资(zī)、波(bō)动(dòng)率投资等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰富起来。充分发挥(huī)上述作(zuò)用(yòng)，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需(xū)求，流拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些动(dòng)性进(jìn)一步提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和(hé)流(liú)动性进一步巩固，市(shì)场吸(xī)引力(lì)也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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