5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一(yī)则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发(fā)行股份及支付现金购买上海文华(huá)财经(jīng)资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下(xià)称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金(jīn)。公司股票(piào)将于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市(shì)起(qǐ)开(kāi)始停牌，预(yù)计停牌时间(jiān)不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头部期货(huò)软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司合(hé)作，占(zhàn)国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易(yì)软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当年11月，文华(huá)财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关失败。

　　中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方2021年6月，文华(huá)财(cái)经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财经(jīng)申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对(duì)其首次公开发(fā)行股票(piào)并在(zài)创业板上市的(de)审(shěn)核(hé)。文华(huá)财(cái)经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布(bù)的(de)公告显示，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大连(lián)经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资管理(lǐ)合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创(chuàng)业投资(zī)管理(lǐ)中心（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fān中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方g)合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资(zī)产重组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海(hǎi)证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关(guān)规(guī)定(dìng)，本次交易前，交(jiāo)易对(duì)方与(yǔ)公司不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份(fèn)比(bǐ)例预计将超过5％，本(běn)次(cì)交易(yì)预(yù)计将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制(zhì)人；本(běn)次交(jiāo)易完成后，公司(sī)第一大(dà)股东不会发(fā)生变化，且不(bù)存(cún)在实际支(zhī)配(pèi)公司股份表决(jué)权超过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股东、实(shí)际控制人(rén)，预计(jì)不构成(chéng)公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经(jīng)注(zhù)册资本4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为该公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经(jīng)的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上海经一分别(bié)控制文(wén)华财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对(duì)文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能(néng)力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金(jīn)融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监(jiān)管机构(gòu)等行业(yè)客户提(tí)供全(quán)技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的(de)数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份(fèn)证券经纪业务(wù)软件(jiàn)收入较(jiào)上年同期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入基(jī)本持平。报告期内，数(shù)字经(jīng)济业务(wù)因验收的(de)大(dà)型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入(rù)增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛(máo)利率及(jí)利润下(xià)降。报告期(qī)内(nèi)公司确认投资收(shōu)益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是(shì)联(lián)营企业投(tóu)资收益(yì)减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股(gǔ)份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业(yè)的(de)增长(zhǎng)主要得益于(yú)两方(fāng)面的因素：一是(shì)公司在证券(quàn)市场(chǎng)行业(yè)占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心产品需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品新(xīn)一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积(jī)极推进项目(mù)上线验收。二是在(zài)资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核心产(chǎn)品和(hé)技术(shù)上(shàng)形成(chéng)领(lǐng)先(xiān)优势(shì)，开(kāi)始进入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经(jīng)济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融(róng)行业的收入下降，主(zhǔ)要(yào)由于公司(sī)在数字经济业务上，不同程(chéng)度受到需(xū)求端(duān)的影响，项目跟进、工(gōng)程实施(shī)、验收结算(suàn)审(shěn)计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中，金融(róng)行(xíng)业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非(fēi)金(jīn)融科技(jì)业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的(de)业(yè)绩表现上(shàng)，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母公司股(gǔ)东的净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高于(yú)文华财经，但文华财经的毛利率显著(zhù)高于金证(zhèng)股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本次交易得以(yǐ)顺利实施，对(duì)于金证股份(fèn)而言，文华财(cái)经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对(duì)于(yú)文华财经而言(yán)，多年谋求上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未(wèi)披露(lù)具体(tǐ)的交易细节(jié)，例如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对(duì)方(fāng)就本次交易(yì)签署了《意向协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行股份及支付(fù)现金的方式购买(mǎi)其(qí)持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协(xié)议(yì)书》仅为交易各(gè)方关于本次交(jiāo)易的初(chū)步合(hé)作意向(xiàng)，交易各方在(zài)本次(cì)交易(yì)中的具体权利义(yì)务以及各项(xiàng)安排以(yǐ)交易(yì)各(gè)方(fāng)最(zuì)终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示：截(jié)至目前，本次交易(yì)仍(réng)处于(yú)筹划(huà)阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未(wèi)签署正式的交易协议(yì)，本次交易尚需履行必(bì)要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准(zhǔn)后方可正式(shì)实施，本次(cì)交易最终能否(fǒu)实施尚(shàng)存在较大不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上(shàng)，经历了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价步(bù)入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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