金融(róng)界5月22日消息(xī) 日本股(gǔ)市走出了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴霾(mái)，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃(国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人kuì)以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年(nián)以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的(de)牛市。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日(rì)本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约(y国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人uē)合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不(bù)过(guò)，日本企业部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票(piào)的(de)最大净买家，年初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成为日(rì)本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市(shì)爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其(qí)收购(gòu)了日(rì)本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何其(qí)他国家(jiā)都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日(rì)本(běn)股票。现(xiàn)年92岁(suì)的他还在上个月罕见地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社(shè)的(de)决定其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公(gōng)司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的(de)分(fēn)红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购股票，我们也能(néng)很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公(gōng)司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务(wù)副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东京的(de)还有(yǒu)美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时(shí)候决定重新在东京开设办事(shì)处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申(shēn)请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特看(kàn)好日本(běn)股市的什(shén)么(me)？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经(jīng)中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计准则(zé)）于5月9日(rì)全部(bù)出炉。日本5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家沃(wò)伦·巴(bā)菲特开始大量(liàng)持股的(de)2020财年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净(jìng)利润在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和(hé)美(měi)国(guó)可口可乐股(gǔ)票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化(huà)

　　国泰(tài)君安国际宏观(guān)在(zài)研报中指(zhǐ)出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩，也被认为(wèi)将会撤离(lí)世界舞台的(de)中心。但其并没(méi)有完全(quán)失(shī)去竞争优势，与此同时，在国际(jì)格局大变化的(de)背景下(xià)，日本(běn)经济的(de)边际变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新(xīn)的地缘政治格局下，日(rì)本(běn)在亚(yà)太格局(jú)中扮演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上的(de)重要(yào)变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大背景下(xià)反而(ér)成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此(cǐ)同时(shí)，劳动力的下滑趋势(shì)固(gù)然不可避免，但良好(hǎo)的(de)医疗(liáo)体系以及(jí)人工智能(néng)的发展，也意味着劳(láo)动(dòng)力萎缩的风险(xiǎn)在一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)出(chū)现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推(tuī)动企业(yè)经营能力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。尤其是(shì)在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和(hé)股(gǔ)价经(jīng)营要(yào)求》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购(gòu)热潮。国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人

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