财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社(shè)记者从业内(nèi)获悉，近期(qī)监管部门正陆续(xù)召(zhào)集(jí)相关保险公司(sī)开会(huì)，主要内(nèi)容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调(diào)整新开(kāi)发(fā)产品的定价利(lì)率，控制利(lì)差损，要求新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市(shì)场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管(guǎn)召(zhào)集(jí)险企进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社(shè)记(jì)者曾报(bào)道(dào)，为引导人(rén)身险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成本，加强行业负债(zhài)质量管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行业(yè)协(xié)会以及多家保(bǎo)险公(gōng)司开展调研(yán)。将重点调(diào)研普(pǔ)通(tōng)险预(yù)定利(lì)率分(fēn)布、分(苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗fēn)红险预定(dìng)利率和分红水(shuǐ)平等公司负(fù)债成(chéng)本情况，以及降低(dī)责(zé)任准备金评估利(lì)率对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新(xīn)产(chǎn)品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行(xíng)为、市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管(guǎn)在北京、南(nán)京、武汉(hàn)三(sān)地(dì)召开座谈会(huì)。其(qí)中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮人寿等(děng)；南(nán)京(jīng)参(cān)会的保险公司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参(cān)会(huì)的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人(rén)寿等。

　　据当时参会(huì)的一位(wèi)总精算(suàn)师表示，各(gè)险企(qǐ)基本就降低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识，有公司建议分(fēn)阶(jiē)段调(diào)整，比如普通型长期年金的责(zé)任准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整(zhěng)方案(àn)还有待监(jiān)管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对(duì)财联社记者表示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新开发(fā)产(chǎn)品的定(dìng)价利率(lǜ)，以(yǐ)往(wǎng)的产品不受影响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利(lì)率(lǜ)避免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券(quàn)投资比例(lì)稳步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为(wèi)主、投资比例持续回落，股票(piào)和基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端(duān)利率中枢(shū)下行，长久期债券和(hé)优质(zhì)非(fēi)标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临(lín)挑战(zhàn)。同(tóng)时，权益(yì)市场波动(dòng)率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大。近年(nián)监(jiān)管按产品(pǐn)类型调整评估利率(lǜ)、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召(zhào)开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备金评(píng)估利率达(dá)成(chéng)苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示，短期(qī)来看(kàn)，引导降低负债(zhài)成本将大幅(fú)刺(cì)激产品销售(shòu)，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作(zuò)难以(yǐ)避(bì)免。中期(qī)来看，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司(sī)分红(hóng)险(xiǎn)占比提升，有望(wàng)缓解人身(shēn)险(xiǎn)公司(sī)刚性负债(zhài)成本压力(lì)，寿险(xiǎn)产(chǎn)品本身(shēn)保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过(guò)多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预定(dìng)利率均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年(nián)，原(yuán)保监会下发《关(guān)于调整寿险(xiǎn)保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿(shòu)险保单的预定利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿险业(yè)竞(jìng)争激烈，为提高(gāo)竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量高负债成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有176家(jiā)人寿和健康保险(xiǎn)公司破(pò)产，其中(zhōng)80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企销(xiāo)售大量对利率敏感(gǎn)的低利(lì)润产品；同时市场(chǎng)压(yā)力致使投资端(duān)面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜(qián)在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承(chéng)压。保(bǎo)险监管趋严，通过(guò)发布(bù)产品负面清(qīng)单、下调演示利(lì)率、分(fēn)产(chǎn)品调(diào)整评估利(lì)率(lǜ)等降低负债端成本。

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