财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出(chū)市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市(shì)场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个(gè)交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低(dī)迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑80寸电视尺寸长宽多少(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策(cè)及(jí)货币(bì)政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且国(guó)内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性(xìng)可能(néng)将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药(yào)及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医(yī)药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估(gū)值高股(gǔ)息为(wèi)代表(biǎo)的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基(jī)金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的(de)投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的(de)强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前(qián)的(de)均为重仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获(huò)的阶(jiē)段，投资(z80寸电视尺寸长宽多少ī)者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全80寸电视尺寸长宽多少年的投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持(chí)合理充(chōng)裕的态势(shì)。当(dāng)前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人士表示不必(bì)过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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