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苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义充电桩利好密集催化！充电模块望量利齐升，受益上市公司一览

　　中(zhōng)共中央政治(zhì)局上月末召开会议，提(tí)出(chū)加快推进充电桩等(děng)设施建设。国(guó)常会(huì)近日强调，要聚(jù)焦(jiāo)制约新(xīn)能(néng)源汽车下乡的突出(chū)瓶颈，适度超前建设充电基(jī)础(chǔ)设施(shī)。

　　中国充(chōng)电联盟11日(rì)发布(bù)数据显示，4月(yuè)公(gōng)共充电桩数量比3月增加6.7万(wàn)台，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月，联(lián)盟内成员单位总计上报公(gōng)共(gòng)充电桩202.5万(wàn)台，其中(zhōng)直流充(chōng)电桩85.5万台、交流充电桩(zhuāng)116.9万台(tái)。从2022年5月到(dào)2023年4月，月(yuè)均(jūn)新增公共充电桩约5.8万台苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义g>。

　　二级市场上，国(guó)内充电(diàn)桩(zhuāng)核(hé)心部件制造商、20KW汽(qì)车充电(diàn)模块试生产的英可(kě)瑞最近三(sān)个交(jiāo)易日股价累计(jì)最大涨(zhǎng)幅39.52%；国内充电模块领先者通合科技4月25日迄(qì)今股(gǔ)价累(lèi)计最大涨幅73.15%，今年(nián)以来累计最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科技股价走势周线图

　　中信建投许琳等人(rén)4月24日研报表示，预计2023年将是充电桩销量高增之年，预计2022、25年(nián)全球公用充(chōng)电桩增量达88、300.8万个(gè)，复合增速51%。高压快充+大电流(liú)水冷技术苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义带动充电模(mó)块、充电(diàn)枪/线等(děng)核心零部(bù)件(jiàn)价值量上升(shēng)。

　　中(zhōng)信(xìn)证券袁健聪(cōng)等人5月(yuè)10日研(yán)报指(zhǐ)出，受(shòu)益于(yú)充电桩建设加速及(jí)大功率趋势，充电(diàn)模块有望(wàng)迎(yíng)来量利齐升。从需求量角度看，预(yù)计(jì)直流桩在(zài)充电桩建设中的占比(bǐ)以及单桩充(chōng)电功率将进一步提升，进(jìn)而(ér)提升充电模(mó)块的需求量。从盈利(lì)角度看，目前充电模(mó)块单W价格已(yǐ)趋于稳定(dìng)，产品从此前主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来单品(pǐn)价值量(liàng)和毛利(lì)率的提升(shēng)。

　　据了解(jiě)，充电模(mó)块是直流充电(diàn)桩最核心的(de)部件，直接(jiē)影响充电(diàn)效(xiào)率(lǜ)和充电(diàn)安全，被业内(nèi)誉为直(zhí)流充(chōng)电设备的“心脏(zàng)”。从成本角度看，中信证券袁健聪(cōng)等人(rén)在2月13日的(de)研报(bào)中指出，在(zài)直流(liú)充电桩所需(xū)元器件构成中，充电(diàn)模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表(biǎo)示，预计到2025年中国充(chōng)电(diàn)模块(kuài)市场(chǎng)增量达(dá)1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业充电模(mó)块均(jūn)价在0.12元/W左右，据此(cǐ)预测(cè)，2025年(nián)中国(guó)苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义充(chōng)电模块市场空(kōng)间约217亿元。

　　在(zài)充(chōng)电桩产业链的上游，以充电(diàn)模块为核心(xīn)的零部件生产制造，代表企业有通合科技(jì)、欧陆通(tōng)等。

　　从充电模块及(jí)设备产业链来(lái)看，上游是生产设备零部件，充电模块应用于直流充电设备；中游是充电桩及其他充电设(shè)备生产商，包(bāo)括直(zhí)流(liú)充电设备生产(chǎn)商和(hé)交(jiāo)流(liú)充电(diàn)设备生产商；下游是运营(yíng)服务商(shāng)及终(zhōng)端客户(hù)，包括换电站、充电站、新能源(yuán)汽车厂商及配套运(yùn)营服务商。

　　竞争格(gé)局方面，东吴证(zhèng)券(quàn)曾朵红在4月27日研报中表示，由于充电模块的生产(chǎn)技(jì)术(shù)要求较高且具备通信要求，目前主要以具备一定技(jì)术积累的(de)充(chōng)电模块供应商（英飞源、华为、中兴等电力电源或通讯(xùn)电源(yuán)企业(yè)）生产(chǎn)，但随(suí)着充电模块价(jià)格逐渐下降，叠加大功率(lǜ)、智能(néng)化、网络平台(tái)化的发展趋(qū)势，充电桩厂(chǎng)商(shāng)逐步进入充电模块生产环(huán)节，逐步(bù)实现充电(diàn)模(mó)块的自产(chǎn)自研（如特锐德(dé)旗下子公司特来电、中恒(héng)电(diàn)气等）。目前(qián)充电模块市占(zhàn)率前五的企业包括(kuò)英飞源、特来电(diàn)、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。