本周铁(tiě)矿石期货价(jià)格大幅下挫，截(jié)至(zhì)21日(rì)下午收(shōu)盘，大商所铁(tiě)矿石期(qī)货(huò)主力合约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货(huò)日报记者注意到，本周(zhōu)后几(jǐ)个交易日，铁矿石期货一直处(chù)于下(xià)跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿石价(jià)格(gé)指数呈现(xiàn)振荡运行(xíng)态势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁网监(jiān)测数据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下(xià)跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数126美(měi)元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期(qī)下(xià)跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原因源于成材表(biǎo)需继续(xù)走弱，二(èr)季(jì)度以来成材(cái)消(xiāo)费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一(yī)步(bù)发(fā)酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利润被进(jìn)一步压缩，本(běn)周铁(tiě)水产量出(chū)现(xiàn)见顶回落，下游(yóu)需求走弱(ruò)开始对(duì)炉料端价格形成负(fù)反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为(wèi)明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最高水平(píng)，铁矿石现(xiàn)货价格受高(gāo)铁(tiě)水产量的(de)刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合(hé)约开始计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受(shòu)自身供需趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求(qiú)复苏不畅，成(chéng)本中枢下移(yí)，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种(zhǒng)间(jiān)形成负(fù)反(fǎn)馈局面。从终端需求看，尽管地产销(xiāo)售明显好转，但传导(dǎo)至投资端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需(xū)求复苏乏力(lì)，旺(wàng)季期间螺纹(wén)钢表需基本和去(qù)年同期持(chí)平，整体(tǐ)较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库(kù)意愿增强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安信期货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君(jūn)安(ān)期(qī)货铁矿石(shí)分析(xī)师(shī)马亮认为(wèi)，近期市场对(duì)于国内(nèi)钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出(chū)现连续(xù)下(xià)跌。

　　基(jī)本(běn)面(miàn)方(fāng)面，外矿短期到港压(yā)力不大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石库存总量矛盾不明(míng)显。港口库存(cún)本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨(dūn)上(shàng)方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内(nèi)库存明显低于历史(shǐ)平均水(shuǐ)平，低库存(cún)有望成为常态(tài)，对(duì)补库不(bù)应(yīng)有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿石(shí)二季(jì)度将(jiāng)逐步(bù)进入发运旺季，力拓一季度铁矿石(shí)发(fā)运创同期(qī)纪录(lù)，淡水河谷一(yī)季度产量也同比增加，到港压力(lì)将增加。“国(guó)产矿产量近期持续(xù)回升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空间有限，开始面(miàn)临(lín)减产(chǎn)压力，铁矿石(shí)供需(xū)将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋势(shì)将(jiāng)更为清晰，远(yuǎn)月合约(yuē)的(de)估(gū)值有中长期的(de)下调压(yā)力。”梁海宽(kuān)说。

　　不(bù)过，马亮则认为(wèi)，受(shòu)澳洲飓(jù)风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库存维持下降态势(shì)，不过由于终端需求(qiú)疲弱，政策调控力度(dù)增大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂(chǎng)日均铁(tiě)水产量(liàng)245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国(guó)钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当(dāng)前(qián)样本钢(gāng)厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需补库为主。澳巴(bā)极端天气导致(zhì)4月底(dǐ)5月初港口到(dào)货(huò)将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研(yán)究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量(liàng)见(jiàn)顶(dǐng)，铁左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全矿石(shí)供需总体将转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平(píng)偏高，旺季(jì)后面临回调(diào)压力，维持逢(féng)高沽空(kōng)的策(cè)略。

　　对于(yú)后市，兰格钢(gāng)铁研究中心(xīn)王(wáng)国清认(rèn)为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷清(qīng)。五一假期(qī)将(jiāng)至(zhì)，下周补库(kù)需求或有增加(jiā)。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续(xù)振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范围(wéi)扩(kuò)大，高(gāo)需求对铁矿石(shí)的支撑(chēng)转弱，近期供应(yīng)端表(biǎo)现(xiàn)缩量，五一节前(qián)钢(gāng)厂低库存补库对价格或(huò)形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色(sè)板块的后市(shì)，何建辉(huī)认(rèn)为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体依(yī)然(rán)承压。持续(xù)调整后(hòu)压力得到(dào)基本释放，下行(xíng)节奏将(jiāng)会放缓，波动(dòn左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全g)有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复(fù)苏，尽管(guǎn)节(jié)奏(zòu)上较为波折，供需边际上仍有改善(shàn)，整体矛(máo)盾并(bìng)不是太突出，价格波动(dòng)幅度(dù)较(jiào)前两(liǎng)年(nián)将有明显下降。这也意味着，以内需为主的(de)黑(hēi)色系下方仍有支撑，当前位置不(bù)宜过分悲观。预(yù)计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上(shàng)或先抑后(hòu)扬(yáng)，后(hòu)期关(guān)键仍(réng)是需求复苏力(lì)度。

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