大型股推动(dòng)了2023年(nián)的(de)美(měi)股(gǔ)市场的(de)反弹，但这(zhè)种情(qíng)况可能不(bù)会持(chí)续太久。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退逼近(jìn)，这些市场领军股(gǔ)现在面临的(de)抛售风险要比(bǐ)其他股票(piào)更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访(fǎng)时表示，“到目前为(wèi)止，股(gǔ)市一直保持(chí)稳定，更多的是向(xiàng)优质资(zī)产和现金(jīn)转(zhuǎn)移(yí)，这种情况比我们想象的(de)要持(chí)续得长一些，但(dàn)我们仍然认为，最终股价将(jiāng)更全面地反映(yìng)经济衰退的可能(néng)性。”

　　他解(jiě)释道(dào)，看涨势头集(jí)中(zhōng)在一个领域，因此(cǐ)只有少数几只大型公司(sī)的股票(piào)引领(lǐng)市(shì)场走高(gāo)。他(tā)同时也补充(chōng)道(dào)，市场行为通常与增(zēng)恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因长(zhǎng)放缓(huǎn)的经济环境有关。

　　“这是典型的(de)周期后期(qī)行为，即随着经(jīng)济(jì)增长开(kāi)始(shǐ)减速，但并未进入负增长(zhǎng)区间，资金就会流向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国(guó)经济数据开始向收缩的方向恶化，投资(zī)者将越来越看空股(gǔ)市，并(bìng)开始转向(xiàng)现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增长数据开(kāi)始进(jìn)一(yī)步减速，向负增(zēng)长方向滑去时(shí)，你往往会看到对高质量(liàng恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因)资(zī)产的投资转(zhuǎn)向(xiàng)对(duì)现金(jīn)的投资(zī)。”

　　这就意味(wèi)着，这些大型(xíng)公司股价的稳(wěn)定(dìng)可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性公司面临(lín)更大的风(fēng)险(xiǎn)。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席市(shì)场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们(men)的(de)观点是，大型(xíng)科(kē)技股一直受益于其他(tā)行(xíng)业的抛售，但最终一(yī)旦这种轮转结束(shù)，这些指数(shù)将相(xiāng)当脆弱。这种分(fēn)散通常发生在市场反弹的后期。”

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