本轮新股(gǔ)中，有不少风口(kǒu)的企业，但基本面(miàn)都非常(cháng)垃圾，虽然表面看(kàn)看似(shì)乎都有(yǒu)亮点，但仔细看(kàn)看就发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶(jīng)合集成(chéng)（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从(cóng)事半导(dǎo)体(tǐ)晶(jīng)圆生(shēng)产代工服(fú)务，为客户提(tí)供150-55nm不同(tóng)制程工艺(yì)，成立(lì)5年就成长为中(zhōng)国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三(sān)大的纯晶圆代(dài)工企(qǐ)业。2015年，合肥(féi)市政府根据集成电(diàn)路(lù)产业发展规划(huà)及(jí)“芯屏器合”的产业发(fā)展战略，拟引进国际知名企(qǐ)业合作设立晶(jīng)圆代工厂(chǎng)，此后，晶合(hé)集成正式筹划(huà)建设。成立至(zhì)今(jīn)，晶合集(jí)成已成为国内面板显(xiǎn)示驱动芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情后业绩爆发，利(lì)润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格(gé)上涨利润(rùn)来到(dào)了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面(miàn)板行业需(xū)求大幅下滑(huá)，公司选择了业(yè)绩最好的时候上市，此后走下(xià)坡路是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅(fú)下滑60％，产能大幅闲(xián)置后利润重回亏(kuī)损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神经学科为(wèi)龙头，强专科(kē)、小综合(hé)的发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国核心区(qū)域的医(yī)疗服务网。服(fú)务病种涵(hán)盖神经学科各类(lèi)脑(nǎo)肿瘤、脑血管(guǎn)、功(gōng)能神(shén)经外科、脊髓脊柱、小儿颅(lú)脑等疾病(bìng)，也包括妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专科(kē)医院，业绩(jì)一般般(bān)，民(mín)营(yíng)医院里毛利(lì)率算(suàn)比较(jiào)低的那一档，未来主要看扩张，也要小心(xīn)政策的影(yǐng)响，个人感觉(jué)比如(rú)几个国企(qǐ)医院（不论是(shì)收入增速还是估值(zhí)），不关(guān)注了。

　　三(sān)、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有高精密狭缝式(shì)涂布模头(tóu)产品的设计、研发(fā)和(hé)生(shēng)产及涂布(bù)技术产业(yè)化整体解决(jué)方案能力的(de)高(gāo)新技(jì)术企业。高精密狭(xiá)缝(fèng)式涂布(bù)模头为锂电池生产涂(tú)布(bù)机的核心(xīn)部件(jiàn)，涂布(bù)是继制备正负极浆(jiāng)料(liào)完成(chéng)后的(de)下一道(dào)工序，是锂电池生产前段(duàn)工(gōng)序的核心环节，目的是将(jiāng)正(zhèng)负极浆料均匀地(dì)涂覆在铝(lǚ)铜(tóng)箔上。目前(qián)，曼恩(ēn)斯特产品广泛应用于(yú)锂离子电池涂布、半导(dǎo)体先(xiān)进(jìn)封装(zhuāng)涂布、钙钛(tài)矿太阳能电池涂(tú)布、氢燃料电(diàn)池电极涂布、液(yè)晶显示中的薄膜晶体管(guǎn)涂(tú)布(bù)等。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进(jìn)一步(bù)，但行业(yè)基本见顶(dǐng)，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑(huá)，且公(gōng)司(sī)只(zhǐ)是(shì)生产过程中很小的一块市场(chǎng)，天花板非常低，公(gōng)司未来(lái)业(yè)绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功率(lǜ)、传感和传(chuán)输应用领域，提供模拟芯片(piàn)及模块封装的(de)代工服务(wù)的制造商。中芯集成以晶圆(yuán)代(dài)工为起点，向下延伸到模组(zǔ)封装(zhuāng)，为国内外客户提供一站式代工解决方案，为功率、传感和传(chuán)输等(děng)领域的半导体产品公司提供完整生产制造平台，支持(chí)客户研发以及大规(guī)模量(liàng)产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国(guó)际关联企业，处于规(guī)模扩张(zhāng)阶段，但由于规(guī)模(mó)扩大太快(kuài)，折(zhé)旧(jiù)研(yán)发投入初期(qī)非常高，因此(cǐ)利润大幅(fú)亏损(sǔn)，好(hǎo)不容易(yì)快熬出头了（资(zī)本(běn)支出高峰在22年结束），公司也预期(qī)23年底会转(zhuǎn)为(wèi)盈利，但下游(yóu)需(xū)求在23年大幅(fú)放缓(huǎn)，公司(sī)面对的压力显然是要比那些已经规模化完成有(yǒu)利润的公(gōng)司大得多，且公(gōng)司过于依赖中芯(xīn)国际，未来还(hái)有可能面临(lín)同业竞争而收回许可(kě)的(de)风险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常大(dà)的IPO了(le)，不太(tài)乐观未(wèi)来(lái)的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事(shì)分散染(rǎn)料(liào)及其(qí)滤饼(bǐng)的研发(fā)、生产及销售，产(chǎn)品以(yǐ)中高端(duān)分散染(rǎn)料为主，主(zhǔ)要用(yòng)于涤纶及其混(hùn)纺织(zhī)物(wù)的染色和印花(huā)，经(jīng)分散(sàn)染料印染(rǎn)加工的化纤纺织(zhī)品，色泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分终端应用品(pǐn)牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬等。楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人

　　传统染料(liào)公司(sī)，毫无(wú)亮点(diǎn)，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年(nián)的一半都不到，下游服装行业景(jǐng)气(qì)度也一(yī)般，不(bù)关(guān)注了。

　　六(liù)、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年(nián)，自设立以来，公司主营业务一直聚(jù)焦(jiāo)于汽车行业营(yíng)销与后市场服务领域，为客户提供相关软件产(chǎn)品及服务(wù)。2010年(nián)被(bèi)用友(yǒu)网络收购(gòu)后，公(gōng)司继(jì)续独立经营上述(shù)业务。用(yòng)友(yǒu)汽车主要(yào)面(miàn)向(xiàng)汽车(chē)行业(yè)的整车厂、经销(xiāo)商、服务站等客户，提供营(yíng)销与后市(shì)场服务领域的数智化解决方(fāng)案、云(yún)服务、软件及专业服务。

　　用友集(jí)团旗下子公司分拆上市，汽(qì)车(chē)软件(jiàn)服务，汽车数字化是趋势(shì)，且随(suí)着(zhe)人均保有(yǒu)量(liàng)的(de)增长，公司行业(yè)前景不(bù)算很差(chà)，但公司自身技术(shù)含量(liàng)较低，产品以车企营销系统为主，基本(běn)没什么研发(fā)，都靠销售，且(qiě)汽车行业(yè)有明(míng)显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬(wěi)股份主要从事电力工程技术服务及地理信息技术服务(wù)。电力工程技(jì)术(shù)服务占主营业(yè)务收入比重超过80％，是(shì)公司主要收入(rù)和(hé)利润来源。电(diàn)力工程(chéng)技术服(fú)务主(zhǔ)要系为电网企业、工商业企(qǐ)业电力相关工程提供规划咨询、设计(jì)、工程建设等服务。

　　电网和(hé)地理信息设(shè)计咨询(xún)公司，主要是电力(lì)工(gōng)程技术服务(wù)收入为主，比较依(yī)赖内蒙和(hé)浙江地(dì)区的国家电网(wǎng)，本质上(shàng)是工程类企业，设备施(shī)工业务，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人所以应收(shōu)款(kuǎn)高，坏(huài)账多，现(xiàn)金流(liú)差，不关(guān)注了(le)。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧(huì)智微(wēi)是一家为(wèi)智能手机、物联网等领(lǐng)域提供射(shè)频前端的芯片设计公司，主(zhǔ)营业(yè)务(wù)为(wèi)射频前端芯片及(jí)模组的研发(fā)、设计和销售。慧智微具备全套(tào)射(shè)频(pín)前端(duān)芯片设(shè)计能力和集成化模组(zǔ)研发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频(pín)器件的设计能力，产(chǎn)品系(xì)列覆盖(gài)的通(tōng)信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客(kè)户提(tí)供无线通信射频(pín)前端发射模(mó)组、接收(shōu)模组等。

　　射(shè)频前端芯片(piàn)模组(zǔ)公司，下游主要(yào)是(shì)消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏(kuī)损(sǔn)不断扩大，主要(yào)是大量研发投入，但(dàn)高研发下，公司毛利(lì)率极低，远低(dī)于同行业公司，但即便(biàn)这样，估(gū)值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机(jī)构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后都会成为抛售的主(zhǔ)力(lì)）。搞不懂这公司的(de)价值(zhí)在哪里(lǐ)，但现在风口(kǒu)，很可能被(bèi)炒作(zuò)。

　　九、航(háng)天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防(fáng)空预警(jǐng)雷达(dá)研发、生产、销售和(hé)服务的国家(jiā)级高新技术和专精特(tè)新“小巨(jù)人”企业楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人。公司产品主要包括雷(léi)达(dá)及配套装(zhuāng)备，重点供应国内军(jūn)方客户(hù)和(hé)军(jūn)工集团。成立至今，航天(tiān)南湖已(yǐ)成为我国防(fáng)空预警雷(léi)达主要生产单(dān)位之一。

　　军工雷达企业，21年后(hòu)业绩大幅下(xià)滑，22年(nián)虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且关联交易占比越来越高(gāo)，对于(yú)这种客(kè)户不透(tòu)明度(dù)极(jí)高的军(jūn)工企业，实在(zài)无法(fǎ)判断未来的价(jià)值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一(yī)家互联网数(shù)字化虚拟商品综合服务(wù)提供商，主要为移动互联网相(xiāng)关场景客(kè)户提供移(yí)动互(hù)联网数字化虚拟商(shāng)品聚(jù)合运营、融合(hé)运营、分发运营(yíng)等(děng)综合运营服务(wù)，为物联网相关(guān)场景提供物联网流量接入(rù)、硬件方案、场景应(yīng)用等综合解决方案及云终端(duān)解(jiě)决方案(àn)，并根据(jù)客(kè)户需求(qiú)提供(gōng)定制化的(de)运营支(zhī)撑服务及技(jì)术服务(wù)。一家(jiā)售卖移动流量(liàng)、话费、爱(ài)优芒会员(yuán)卡等数字化虚拟(nǐ)商品的综合型(xíng)中间商，其主要盈利模式是获得购销差价或服务佣金(jīn)，占(zhàn)公司(sī)总收(shōu)入超(chāo)过9成。

　　流量中间商，互联(lián)网卖流量的公(gōng)司，主要(yào)是卖视频(pín)会(huì)员和其(qí)他通用流量，业(yè)绩过(guò)去几(jǐ)年看起(qǐ)来不错，但(dàn)公司现金流越(yuè)来越差，且互联网流量已经见(jiàn)顶(dǐng)，大互联网(wǎng)公司(sī)越来越不(bù)依赖买(mǎi)量(liàng)来拓广业务，感觉上市(shì)就(jiù)是(shì)业绩顶峰(fēng)。

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