美国历(lì)史(shǐ)上(shàng)首(shǒu)次债务违约(yuē)风(fēng)险正在逼近。

　　当地时(shí)间5月(yuè)1日(rì)，美(měi)国财长耶(yé)伦(lún)就(jiù)美国债(zhài)务违(wéi)约发(fā)出警告，如果国会无法解决债务上限(xiàn)问题，美(měi)国可能最早在6月(yuè)1日发生债务违约。

　　美国(guó)最早将(jiāng)于6月1日(rì)出现债务违约

　　美(měi)国财政部(bù)长耶伦5月1日警(jǐng)告称，如果国(guó)会(huì)无法解决债务(wù)上限(xiàn)问题，美国可(kě)能最早于6月1日出现债务(wù)违约，这将是美国(guó)历史上的首(shǒu)次债务(wù)违约(yuē)。耶伦敦促(cù)国会“尽快采(cǎi)取行动”，以解决31.4万亿美元的法定借款上限问题。

　　当(dāng)天(tiān)，耶伦致信(xìn)民主、共(gòng)和两党的国(guó)会(huì)参众两院领导人，告知联(lián)邦(bāng)政府举债额度比预期消(xiāo)耗(hào)更快，国会应尽早(zǎo)采(cǎi)取(qǔ)行动，维(wéi)护(hù)美国“信用”和各(gè)方对美(měi)国的“信心”。

　　她再次提(tí)醒国会(huì)议员处理(lǐ)债务上限的重要(yào)性。“我们从(cóng)过去的债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局中(zhōng)了(le)解(jiě)到，等到(dào)最后一刻才暂(zàn)停或提(tí)高债(zhài)务上限可能会对企业和(hé)消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信心(xīn)造成严重损害，加重纳税人(rén)的短期借贷(dài)成本，并对美国(guó)的信用评级产生负面影响，”耶(yé)伦在信(xìn)中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个月之后财政部就可能耗尽(jǐn)现(xiàn)金，其中(zhōng)重要的一个(gè)原因是最近税收(shōu)收(shōu)入放缓。她表示，财政部正在暂停发(fā)行州和地方政(zhèng)府系列证券，以(yǐ)避(bì)免突破(pò)债务(wù)上限。

　　此前，国(guó)会(huì)预算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间用(yòng)尽，尽管(guǎn)它也(yě)承(chéng)认其预期存在不确(què)定性。

　　5月1日，美国会预(yù)算(suàn)办(bàn)公室发布的最新报告显示(shì)，美国在(zài)6月初(chū)耗尽资金(jīn)的(de)风(fēng)险较之前(qián)更高。该机(jī)构主任菲利普(pǔ)·斯瓦格(gé)尔说(shuō)：“由于截至4月底的税收(shōu)收入(rù)低(dī)于(yú)国会(huì)预算办(bàn)公室2月份的预期，我们现在估(gū)计(jì)，财政部在6月初用尽(jǐn)广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别资金的风险要大得多。”

　　报(bào)道(dào)称，在早些(xiē)时候的一份报告中(zhōng)，国会预算(suàn)办公室预(yù)测，非(fēi)常(cháng)措施(shī)可能会在7月至9月间用尽，尽管它(tā)也承认(rèn)其(qí)预期存在(zài)不确定性。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发出警(jǐng)告后，美国总统拜登已邀请(qǐng)美国国会的四(sì)位领导人于5月(yuè)9日在(zài)白宫就债务上限(xiàn)问题举行会(huì)议，商讨解决方案(àn)。

　　耶(yé)伦警告：将引发(fā)“经(jīng)济灾难”

　　据路透社报道，美国(guó)财(cái)政部长耶伦日前曾(céng)警告(gào)称，如果美国国会未(wèi)能(néng)提高政(zhèng)府的债务上限，由此(cǐ)产(chǎn)生违(wéi)约，将引发一场“经(jīng)济灾难(nán)”，并在未来几年推(tuī)高利(lì)率(lǜ)。

　　据报道，耶伦(lún)在一场企业(yè)高管(guǎn)活动中发表(biǎo)讲话说(shuō)，美国债务违约将(jiāng)导(dǎo)致失(shī)业，同时使得(dé)家庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷款和(hé)信(xìn)用卡上(shàng)的支(zhī)出增(zēng)加(jiā)。

　　耶伦表示(shì)，，债(zhài)务(wù)违约将导(dǎo)致失业率上升，同时使(shǐ)美国家庭在抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷款和(hé)信用卡上的(de)支出增加(jiā)。增加或暂停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上限是国会的“基本责任”。她警告说(shuō)，如果债(zhài)务违(wéi)约将引发一(yī)场(chǎng)经济和(hé)金融灾难，“违约(yuē)将提(tí)高永续借(jiè)款的成(chéng)本。极大增(zēng)加未来的投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限，美国(guó)企业将面(miàn)临不(bù)断恶(è)化的信贷市场，政府可能无法向依赖(lài)社会保障的相关家(jiā)庭和老年人发放款(kuǎn)项(xiàng)。

　　耶伦指出(chū)，众议院(yuàn)共和党人和(hé)白宫之间围绕债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)的对峙“有可能威(wēi)胁我们在过去两年所取得的所有进(jìn)展”。

　　白宫：拜登将否(fǒu)决(jué)

　　美国(guó)民主共和(hé)两党围绕债务上限的党争不断加剧(jù)，引发全(quán)球对于美债违约可能引(yǐn)发(fā)金融动荡的担忧。

　　当地(dì)时间(jiān)4月26日(rì)，美国(guó)国会(huì)众议院投票(piào)通过债(zhài)务(wù)上限法案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)债务(wù)上(shàng)限，以换取(qǔ)大(dà)幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦政府设定的为履(lǚ)行已产生的支付义务而举债的最(zuì)高额度(dù)，触及这(zhè)条“红(hóng)线”意味着美国(guó)财政(zhèng)部借款授权用(yòng)尽。

　　不过随后白宫(gōng)发布(bù)声明称(chēng)，美国总统拜登(dēng)将否决众议院议(yì)长、共和(hé)党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的(de)债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议院(yuàn)共和党(dǎng)人(rén)必(bì)须在没(méi)有任何(hé)要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约(yuē)的可能性，并解决(jué)债务(wù)上限问(wèn)题。

　　据美(měi)国《国会山报(bào)》报道(dào)，美国参议院多数党领袖舒默驳斥了共和党的(de)债务上限法案，称其为(wèi)“美国违约(yuē)法案”。白宫称该法案是“为获取极端让步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示如果(guǒ)该(gāi)法案到达(dá)拜登的办公桌，他将予以否决。

　　美国(guó)国债违(wéi)约(yuē)风险逼(bī)近

　　由于美国(guó)债务上限的法案谈判陷入僵局，再(zài)次提(tí)升市场担忧。美银(yín)的(de)美国利率(lǜ)策略师认为，自上周以来，美(měi)国利率反(fǎn)弹，美(měi)债收益(yì)率曲线牛(niú)市趋陡，造成这样状(zhuàng)况的催化(huà)剂是(shì)对美国(guó)银行(xíng)体系的担忧(yōu)再度(dù)抬头。市(shì)场定价美联储下周最后(hòu)一次加息，这(zhè)与我行的美国(guó)经济团队的预期一致。进(jìn)一步加息是有(yǒu)可能的，但考虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大的障碍。预(yù)计美国债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在(zài)6月(yuè)第二周。

　　摩根大(dà)通预计，美国债务上限问题最早将在(zài)下个月显现出来。该行(xíng)认为(wèi)，美国国债出(chū)现技术性违约的风(fēng)险“不小”。摩根(gēn)大(dà)通在(zài)报告中表示，预计有关(guān)美(měi)国债务(wù)上限和联邦拨(bō)款法案(àn)的(de)辩(biàn)论都将“危险地(dì)逼近”最后期限。该行(xíng)的美国利率策略团队预计，美(měi)国财政(zhèng)部(bù)可(kě)能在8月(yuè)中旬(xún)之(zhī)前耗(hào)尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内(nèi)提高美国债务上限对未来的僵局没有帮助；在共和党和民(mín)主党(dǎng)领导人提出(chū)最新财(cái)政提案后，解(jiě)决美国债务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)的方(fāng)法(fǎ)仍(réng)未明晰。

　　此(cǐ)前高(gāo)盛也警告称，美国触及关(guān)键(jiàn)的债(zhài)务上限最后期限的时间可能会(huì)早于市场普遍预期(qī)。高盛首席经济(jì)学家兼全球投资(zī)研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统计(jì)数(shù)据透露的信息有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明(míng)，在6月(yuè)上(shàng)半月达到(dào)美国债务上限的可能性大幅增加了。

　　中信证券研究表示，美国(guó)已在今年1月(yuè)触(c广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别hù)及债务上限，财政部可(kě)通过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日市(shì)场对美国债(zhài)务上(shàng)限问题的(de)担(dān)忧情(qíng)绪再次(cì)升温(wēn)，这主要是由税收同比(bǐ)减(jiǎn)少与国(guó)会两党(dǎng)僵持(chí)这(zhè)两个因素催(cuī)化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后备方案(àn)等三个角度看(kàn)，我们认为(wèi)美债(zhài)在今(jīn)年6月违(wéi)约的风险仍然较小。债务(wù)上限(xiàn)问题可能(néng)导(dǎo)致货币市场与债券(quàn)市场加大波动(dòng)，但总体而言预计其直接影响有(yǒu)限。

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