美(měi)东(dōng)时(shí)间周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官员在(zài)本月的会议上(shàng)一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步(bù)加(jiā)息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几(jǐ)位与会者指(zhǐ)出(chū)，如(rú)果经(jīng)济发展与(yǔ)他们目前的预(yù)期一致，那么在这次会议(yì)之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期(qī)美(měi)国经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其(qí)他(tā)部(bù)分与会者认为“在未来的会议(yì)上可(kě)能有(yǒu)必要进一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀水平仍然(rán)太(tài)高了。与会者指出，物(wù)价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特别是如(rú)果银(yín)行压力对(duì)经济活动的(de)影响被证明(míng)是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条件进一(yī)步(bù)收(shōu)紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的(de)产品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储(chǔ)官员表(biǎo)示(shì)，通胀和经济活(huó)动的(de)放缓程(chéng)度(dù)还不足以(yǐ)证明结束加息是(shì)合理(lǐ)的。但包括美联(lián)储主席鲍威尔在(zài)内的其(qí)他人暗(àn)示(shì)，他(tā)们可能(néng)更倾(qīng)向于不加息，以(yǐ)评估过(guò)去(qù)加息的(de)影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加(jiā)息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个(gè)基点(diǎn)，为上(shàng)世(shì)纪80年代以来最激进的(de)政策路径之(zhī)一。

　　对于未(wèi)来的政策走(zǒu)向，由于全球经(jīng)济(jì)前景的(de)不确(què)定性和近期银行业的(de)压力，官(guān)员们(men)透(tòu)露未来的决(jué)策将(jiāng)转向更加(jiā)依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数(shù)太(tài)多了，无数变量(liàng)将决定(dìng)加息周期是否(fǒu)会继续(xù)下(xià)去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会(huì)者普遍(biàn)对未(wèi)来(lái)收(shōu)紧政策的程度表示(shì)不确(què)定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的(de)还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有(yǒu)必要的，接下(xià)来(lái)该央行大概率不会给出(chū)一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者强(qiáng)调，至(zhì)关重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事(shì)沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行在6月会议上决定继(jì)续调(diào)高利率或(huò)是维(wéi)持利(lì)率(lǜ)不(bù)变都是(shì)有可能的。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率不变，美(měi)联(lián)储仍(réng)有可(kě)能(néng)需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有明确证据表(biǎo)明通(tōng)胀正在降(jiàng)温(wēn)之(zhī)前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极(四大灵猴的兵器叫什么名字jí)有可能(néng)在年底前降(jiàng)息(xī)25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预(yù)期是(shì)基于这样一种假设，即经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚至可能(néng)陷入衰退(tuì)，而(ér)通胀率将(jiāng)降至接近美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据的(de)做法——这(zhè)并(bìng)不(bù)意(yì)味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会(huì)支(zhī)持这样的观点，即他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机(jī)，美联储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门进(jìn)行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他(tā)们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足够的流(liú)动性(xìng)来(lái)满足其需求。

　　在3月(yuè)份的(de)会议上，美(měi)联储经济学家(jiā)曾指出，银(yín)行业压(yā)力导致的信贷收(shōu)缩(suō)可能会使经(jīng)济陷入(rù)衰退(tuì)。现在，美联储重(zhòng)申了(le)这一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将(jiāng)给(gěi)经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存(cún)款外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价(jià)在此期(qī)间进一步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对(duì)盈利能力下降的(de)预期，而不是对偿付能(néng)力(lì)的担忧(yōu)。市场参与(yǔ)者(zhě)仍(réng)对银行业压(yā)力再次加剧(jù)的(de)可能(néng)性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中最突(tū)出的主题是(shì)，围绕地区(qū)性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为存(cún)在(zài)太多(duō)的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全(quán)球高度关注的债务上限僵局，纪(jì)要四大灵猴的兵器叫什么名字指出(chū)，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提(tí)高债务上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债市场有序(xù)运作的重要性，或(huò)强(qiáng)调了有(yǒu)关当局继续(xù)解(jiě)决(jué)与市(shì)场韧性相(xiāng)关问题的重要(yào)性(xìng)。一些与会(huì)者强调(diào)，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监(jiān)管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金(jīn)融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫(gōng)和(hé)国会谈判代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和(hé)党(dǎng)谈判代表格雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判没有取(qǔ)得任(rèn)何进展。美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申(shēn)她的部(bù)门最(zuì)早(zǎo)可能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用来(lái)支付联邦(bāng)账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美(měi)联储会(huì)议纪要(yào)只是(shì)次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下(xià)美联储会倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可(kě)能(néng)松了(le)一口(kǒu)气，因为(wèi)他们有空(kōng)间从现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖(tuō)累市(shì)场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上(shàng)美国违约的(de)“X日”愈发临近，美(měi)股市场周(zhōu)三仍处于持续(xù)下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访(fǎng)时(shí)表示，谈判(pàn)的情(qíng)况“有一(yī)点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和党这(zhè)边要(yào)求白宫接(jiē)受10年(nián)的开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在(zài)被问及是否有可(kě)能在(zài)未来24-48小时内达成协议(yì)时(shí)，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快，但(dàn)民主党需要意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财政部(bù)周(zhōu)三(sān)发布的数据(jù)，截至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美元(yuán)，较之前(qián)一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然(rán)爆发(fā)，令市场重(zhòng)新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟达(dá)在(zài)本财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的(de)是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿(yì)美元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发全球(qiú)资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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